自 2018/7/6 起，筆者實單執行「穩定殖利率被動投資策略」已超過一年
在本系列文的 第一集 的內容當中，將被動投資策略的原始概念重新整理
在第二集，則是被動投資實單操作過程記錄。
本篇文章為第三集，筆者會追蹤目前最新實單績效，
並從「過去 8 年殖利率穩定 Top 50」中，挑出數檔筆者個人較青睞的個股，
納入觀察池。繼續看下去..
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截至 2019/7/30 最新績效 : +11.41%
筆者的穩定殖利率被動投資策略，
最初是於 2018/7/6 進場，目前投資組合裡共計有 8 檔股票
累積投資成本為 112,958 元，皆以零股方式買進
( 進場記錄詳情，請參閱本回顧文系列的第 2 集 )
因有部分個股未參與到 2018 年除權息，因此該年度股息為 0 元
截至本文撰寫日 2019/7/30，8 檔個股當中共有 7 檔呈獲利狀態
加計股息後投組淨值為 125,852 元，
總獲利數 12,894 元、報酬率 +11.41% (未計出售手續費、稅)
詳細損益狀況如下表 :
( 註 : 股息人帳時，會被銀行扣除 $10 的匯費 )
回測以相同的條件，投入台灣五十(0050)
截至目前為止，筆者投入穩定殖利率被動投資策略金額與日期為 :
2018/7/6 : 70,349 元
2018/11/19 : 10,109 元
2019/5/2 : 32,500 元
假設以相同的條件，在同樣日期，投入同樣的金額到台灣五十(0050)
累計會買進 1400.4 股的台灣五十(0050)，期間領到股息 3890.4 元
註 1 : 為使報酬率計算儘量精準，
因此筆者將股數與現金股息皆計算至小數點第一位
註 2: 回測情況為使讀者更易於了解，
買進台灣五十(0050) 的手續費、現金股息入帳匯費皆省略未計
✎ 與台灣五十(0050) 比較 : 領先 4.82%
根據回測結果，投入台灣五十(0050) 截至 2019/7/30 也會呈獲利狀態
2019/7/30 台灣五十(0050) 收盤價為 83.20 元
加計股息後投組淨值為 120,753.8 元，
總獲利數 7445.7 元、報酬率 +6.59% (未計出售手續費、稅)
詳細損益比較表如下 :
納入觀察清單的 21 檔股票
筆者從籌碼 K 線「穩定殖利率 TOP 50」清單當中，
除筆者目前持有的 8 檔個股，另挑選出 21 檔股票列入觀察清單
以下將這 21 檔個股的殖利率 Sharp、近 8 年平均殖利率、
近 8 年平均殖利率標準差列出，並加註個股簡析
供讀者進行研究 :
( 註：僅為個人研究心得分享，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
( 註：僅為個人研究心得分享，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
投入金額多寡 : 可以「目標領息金額」來評估
「穩定殖利率被動投資策略」可組出穩定配息的投資組合
以筆者自身為例，今(2019)年整體投組的殖利率大約落在 5.7% 左右
若依筆者 先前所撰「理財迴圈圖」的概念，
此投資組合可定位於「以創造現金流為目的」
若依照原回測的條件執行策略，初使即投入 100 萬元
而筆者是採分批投入的方式執行策略，
而投入金額累計要到多少 ? 建議可以「目標領息金額」來評估
假設 : 平均每月欲產生 2000 元的被動收入 ( 一年收息 24,000 )
以殖利率 5% 來計算，投組市值規模需達 48 萬
「分散收益流」降低風險
那麼，如果平均每月欲產生 5000 元的被動收入 (一年收息 60,000 )
以殖利率 5% 來計算，投組市值規模就需達 120 萬
雖然「穩定殖利率被動投資策略」有戰勝 0050 的潛能
但 120 萬全數投資在台股，萬一股災來臨，帳面上仍會出現大幅虧損
對此，筆者自身是採「分散收益流」的方式，
在投資組合當中納入美國市政債 CEF、美國特別股
來達到平衡波動風險、分散基本面風險的效果
其概念與筆者先前所撰 兆豐金(2886) 與 NVG 混搭實戰研究 是相同的
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♞ 結語
對許多人而言，若手中僅持有 20 萬本金
目標年化報酬率 15%、每年穩定獲利 3 萬，或許可以輕鬆做得到
但若今天手中是持有 200 萬本金，
目標年化報酬率 15%、每年穩定獲利 30 萬，恐怕難度是完全不同
被動投資策略並非完美，但當本金規模增長時
它可以成為一種「解決方案」，在市場上拿到相對穩建的報酬
不過也必須聲明 : 筆者並非反對主動選股、擇時進出，
而是將「穩定殖利率被動投資策略」，視為「其中一條收益流」
而筆者為何確信採取「分散收益流」的做法 ?
其實這是來自於 橋水基金創辦人瑞·達里歐在其著作「原則」的啟示
書中寫道 :「好的、相關性低的押注可以達到平衡與互補的效果，
也就是在可接受的下檔風險之下，獲得更好的報酬」(原則，P79)
以瑞·達利奧的佳句來作為本系列文的結語，筆者認為再適合不過。
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